欧洲、加拿大和墨西哥分别宣布对美国钢铝关税作出反击，没想到每个消息都让股市大涨。市场正在押注特朗普会扛不住压力，从而取消全球性关税。日元和欧元反倒停止上涨，表现最差。

昨日发生了什么？
昨日的消息面非常杂乱，特朗普的钢铝关税落地后，加拿大、墨西哥与欧盟都在昨天宣布反击，令金融市场剧烈震荡。不过有意思的是，虽然局面非常混乱，但每当这些国家宣布反击时，美股便会随美债利率一同上涨，商品货币也会一起上涨。
先从股市来看。
美国股市：早盘时段水平震荡。动能发生在欧盟主席的讲话，讲话中称欧盟会针对美国钢铝关税进行反击，4月中旬会出台针对美国出口的反制措施。此话一出，全球股市集体上涨，美债利率同步上涨，市场的贪婪情绪回归。同样的行情也出现在加拿大和墨西哥宣布关税反击之后。
这说明，市场押注，特朗普会坚持不住，最终撤销关税。这点也可以从Polymarket博彩网站的数据得以验证。
简单来说就是， 特朗普关税强硬，美股就跌；被关税国强硬反击，美股就涨。
不过，股市并没有直线上涨。美股开盘时暴跌，大盘波动性激增。盘中特朗普再次威胁对欧盟的报复性关税，同时也对爱尔兰、加拿大、俄罗斯等国家作出批评，引发美股巨震。美股十一大板块表现严重分裂。近期表现最差的科技板块再度反攻，而防御性板块反倒表现最差。这说明市场正在整体下调贸易战的威胁，并提高美国经济增长预期。纳指因此表现最强，道指最弱。
值得注意的是，昨日发布了美国通胀报告，绝大多数通胀细分项增速放缓，释放通胀受控的好消息。然而，和很多新闻中的错误分析不同，美联储降息预期非但没有提高，反而下降了。以5月份的利率押注为例，押注不降息的交易员占比从60%飙升到82%。这也可以从美国长短债利率在通胀发布后美股开盘前持续上涨中得以印证。通胀报告对市场的影响有限。
其他股市：全球股市基本上与美股同步不懂，随着市场对贸易战的担忧起起伏伏，全球股市同步波动。由于美债利率与美股同时反弹，日元贬值严重，日经指数因此表现极佳。
美元：美元自身动能不够强，外汇市场波动相对较弱，非美货币的分歧也因此加剧。
商品货币：随着反击开始，关税威胁的降温也影响到商品货币中，甚至表现更加稳定。在欧盟和墨西哥相继宣布反击后，三大商品货币集体大涨，涨势一直保持到今早，没有受到钢铝价格下跌的影响。加元也在加拿大反击时上涨，表现优异。
欧元：欧元反倒是结束了此前的强势。尤其是在美市开盘时，欧债利率暴跌并保持低迷，拖累了欧元。有可能是因为德国绿党表示将在本周达成国防支出协议，很可能放弃债务门槛1.5%的计划，从而引发国债利率回吐涨幅。欧元的涨势可能后续将受到抑制。
英镑与瑞郎：美盘前与商品货币走势相似，美盘后稍许落后，可能也是受到欧元拖累。
日元：美股和美债利率涨势最好的欧盘时段，日元暴跌。而在美盘时段，美股大幅震荡，日元在回补欧盘全部跌幅后，保持水平波动，全天表现不佳。
RMB：罕见地表现最差，主要是因为早盘港股下跌的拖累，欧盘开始保持稳定。
近期行情中最复杂的就要数大宗商品了。不过从整体规律上来看，还是保持了关税落地前上涨，关税落地后相关商品下跌的走势。
铜和铝：同属基础金属，行情波动相似。在关税正式落地之前，多数金属大宗商品同步上涨，而关税落地后，由于贸易量急速萎缩，钢铁和铝的 国际价格预计将遭遇重创，并持续下跌。昨天的行情正是如此。不过铜价的跟随下跌是的确没有想到。美股的开盘下跌很可能也跟金属价格大跌有关。
黄金：美市开盘，美股下跌，欧债利率大跌，引发金价上涨。由于加墨黄金关税被推迟到4月2日，短期内的转移需求还在支撑金价。
原油：原油同样可能存在转移需求，也同样受到美股上涨的利好，因此触底反弹，行情的不确定性较强。

今日重要事件（澳洲东部时间）：
23:30 美国2月核心PPI月率：预期0.3% 前值0.3%
23:30 美国当周初请失业金人数：预期22.5万 前值22.1万
次日03:00 30年期美债拍卖利率：前值6.63%
次日 04:30 欧洲央行官员发表讲话
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情
昨日CPI通胀报告并未引发行情，今晚的PPI大概率影响不大。
市场关注的焦点仍然是关税，目前期待特朗普取消关税的期待占据主导。由于无法确定特朗普会做什么，因此日内行情暂时需要规避不确定性较强的全球股市。
目前胜率相对较高的是金属铝的做空。随着关税落地，转移需求骤停，铝价格将经历反转。同时，国内两会中提出的政策并未脱离市场预期，对钢铝需求的利好有限。再加上市场对美国的经济衰退存在担忧，整体来看，金属铝的价格存在较大的回调空间。
其次就是欧元的看空。随着欧盟大规模国防开支的通过，买预期卖事实，欧债利率可能会见顶回落。尤其是欧洲央行行长拉加德昨日表示，2%的通胀不是死目标，这代表央行有配合宽松的意愿，可能会引发欧债利率持续回落。因此欧元存在见顶回落的做空机会。
另一个弱势货币可以关注日元，美股和美债利率的反弹，对日元施加巨大压力。而日本央行行长昨日表示可能会对高启的国债利率进行操作，虽然态度含糊不清，但将限制日债利率的涨势。除非特朗普又有什么惊世骇俗的言论，否则日元大概率持续贬值。

价值背离策略 – 铝 Aluminium

交易策略：（均值回归）2700关口小止损看空；或跌破2675后跟空
阻力参考：2700；2725（止损）
支撑参考：2675（突破）；2600-2620
技术面：100均线向上，空单属于逆向交易，需要设好止损。现价形成了双顶头部结构，日内一旦向下突破便有可能暴跌至前低点支撑2600大关。交易策略以突破跟随为主。

价值背离策略 – 欧元兑美元 EURUSD

交易策略：（均值回归）突破1.0875跟空
阻力参考：1.094（突破止损）
支撑参考：1.0875（突破）；1.08（止盈&突破）；1.072
技术面：100均线向上，空单要设好止损。现价在1.09附近开始企稳，空头动能不足，因此需要借助突破动能，来提高交易胜率。关键突破位置分别是支阻互转水平线1.0875和斐波那契回调线1.08整数位。

强弱趋势策略 – 美元兑日元 USDJPY

交易策略：（趋势跟随）148附近逢低看涨
阻力参考：148.7-149
支撑参考：148；147.6
技术面：100均线向上，多头动能开始释放。现价在突破148颈线后回踩，在没有击穿趋势线之前，应该是顺势看涨为主。

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